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EXCEL计算到期收益率的方法

2017-09-14 15:23:01   来源: 会计网

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  什么是到期收益率

  所谓到期收益,是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率,即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

  它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期,同时再投资率(市场利率)保持不变时可以获得的年平均收益率。

  到期收益率计算公式

  设F为债券的面值,C为按票面利率每年支付的利息,Pv为债券当前市场价格,r为到期收益率,则:

  用EXCEL计算到期收益率

  EXCEL财务函数与债券到期收益率的计算具体包括:RATE、IRR函数、YIELD函数。

  在EXCEL中可以使用IRR来估算到期收益率,IRR的具体意义如下:

  返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不必为均衡的,但作为年金,它们必须按固定的间隔产生,如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率,其中包含定期支付(负值)和定期收入(正值)。

  到期收益率与债券价格的关系是什么?

  债券价格一般是指发行时的价格,一般情况下可以说是债券的面值,但是存在债券价格与面值不等的情况,到期收益率的高低也会受到债券价格的影响。

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