CFA一级衍生品高频易错点，一篇详解！

　　CFA一级衍生品高频易错点盘点如下：

　　远期与期货的估值差异：考生容易忽略“期货每日盯市结算”对估值的影响——远期估值基于无套利原则，而期货价格因保证金制度需考虑利率与价格的相关性。

　　期权行权条件混淆：看涨期权买方仅在ST>K时行权，而看跌期权行权条件为ST<K，需通过案例强化记忆（如 K=100 的看跌期权，当ST =90时行权收益 = 10）。

　　互换现金流方向的易错点：利率互换中，支付固定利率的一方相当于“以固定利率借钱，以浮动利率投资”。

　　接收固定利率一方则相当于“以浮动利率借钱，以固定利率投资”，需要明确现金流方向与市场利率变动的关系。

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　　CFA一级衍生品概述

　　金融衍生产品在现今的金融领域扮演着越来越重要的角色。机构或者个人投资者想要在市场上完成诸如对冲风险、杠杆投资的活动基本都离不开衍生产品。

　　衍生这门学科的内容是比较抽象的，体系性和逻辑性非常强，对于刚接触金融市场的考生而言有一定的难度。经常听到很多学员反映，完全无法理解衍生是什么东西。

　　但是衍生是一门贯穿CFA一二三级考试的学科，在一级重在考察概念和原理，涉及到计算的题目较为简单，但是二三级会发生质的飞跃，深度和难度也同步提高，所以我们一定要在一级打好基础。

　　衍生这门学科多为定性考察衍生品的定义和性质的题目，计算量较小。因此我们在学习时一定要深入的理解和掌握各类衍生品的概念。