2024年CFA一级《投资组合》考情分析！老师超全面总结！

　　“投资组合管理”在CFA一级考试中分值占比8%~12%，难度和权重都不高。然而这门科目的比重在CFA二、三级中会逐渐增加，因此考生必须在一级的时候打好基础，本门科目需掌握的是组合管理中分散风险的核心思想，以及如何构建组合的思路，里面涉及的有效前沿、资本配置线、资本市场线、证券市场线等既是学习的难点，也是考纲的重点。本门科目涉及计算的部分很简单，考生不必担心。

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　　“投资组合管理”一共六章，涉及的内容包括组合管理过程概述、组合的风险与收益个人投资者行为偏差、风险管理。其中组合管理过程概述属于框架性、总结性内容；组合的风险与收益将具体讲解构建组合的思路，需要重点掌握；个人投资者行为偏差为2022年考纲中新增内容，原为三级中行为金融学的核心内容，介绍个人投资者的一些非理性偏误，只做定性考查，知识条理清晰。风险管理只涉及定性概念，比较简单。

投资组合管理学科概述

　　组合管理是什么?为什么要学组合管理?

　　首先破解一下“组合”这个词是什么意思。组合，英语中叫portfolio，其实就是一个投资篮子。我们常说“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，所以组合的中心思想就是不要把某个资产单独放到投资篮子中，比如说把所有的钱都去买万科这一只股票。

　　换句话说，我们可以在这个投资篮子中装得更丰富一些，比如既有万科这样的大盘股，又有小盘股、政府债、公司债、现金等等。我们发现，这样丰富的投资篮子可以降低总的投资风险。

　　但是市场上可以投资的产品这么多，我们应该投资什么，投资多少比例呢？这就是“管理”的过程了。因此，在学习完这门课后，我们将能够寻找最合适的投资产品并以最优的权重进行投资，也就是做资产配置。

备考资料ue_arc_bkzl
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　　复习方法：

　　组合管理与数量联系较为紧密，可以学习完数量后优先学习组合管理这门学科。

　　一级组合管理虽然占比不高，但考试题目较为常规。大家抓住重点难点，预留出做题时间，千万不要战略性放弃这门高性价比学科。