【0503836】甲公司是一家制造业上市公司，主营婴幼儿纸尿裤的生产与销售。为进一步扩大市场份额，准备新增一条生产线。相关资料如下：（1）生产线建设期为1年，拟在2020年末开始建设，2022年初投入使用，预计该生产线成本为2000万元。税法规定生产线的折旧年限为5年，残值率为5%，按直线法计提折旧。生产线预计使用3年，项目结束时预计生产线的变现价值为600万元。（2）甲公司有一厂房适合新项目使用，该厂房目前正在对外出租，年租金60万元，每年年末收取。（3）生产线投入使用后，预计每年销售3600万只纸尿裤，单位售价为1.2元，单位变动制造成本为0.7元，每年付现固定制造费用为200万元，每年付现销售和管理费用合计为100万元。（4）预计2022年初垫支的营运资本占销售收入的20%，在项目结束时收回。假设生产线成本支出发生在2021年初，每年的销售收入和付现费用均发生在年末。公司对项目要求的必要报酬率是10%，甲公司的企业所得税税率为25%。该项目2022年末的现金净流量是（）万元。

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题目

【单选题】

A: 1175

B: 1160

C: 1220

D: 1080

答案解析

【解析】该项目的每年现金流量如下表所示：

其中，2024年末生产线的账面价值=2000-[2000×（1-25%）÷5]×3=860（万元），变现损失抵税=（860-600）×25%=65（万元）。丧失的税后租金收入=-60×（1-25%）=-45（万元）。税后营业收入=3600×1.2×（1-25%）=3240（万元）。税后变动制造成本、固定制造成本、固定销售管理费用=-（3600×0.7+200+100）×（1-25%）=-2115（万元）。垫支的营运资本=3600×1.2×20%=-864（万元）。

2022年末的现金净流量是1175万元。选项A正确。

答案选 A

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