对投资项目而言，下列说法中不正确的是（）

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注册会计师试题
多选题
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题目

【多选题】

A: 以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值两者会产生矛盾

B: 实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大

C: 如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本

D: 股权现金流量法比实体现金流量法简洁

答案解析

考点生僻
【解析】
A项错误：如果实体现金流量折现后为零，则股权现金流量折现后也为零；如果实体现金流量折现后为正值，股权现金流量折现后也为正值。
B项错误：股权现金流量的风险比实体现金流量，它包含了公司的财务风险，因为改变资本结构不影响实体流，只影响股权流。
C项错误：如果市场是完善的，根据MM第一定理，无论企业是否有负债，负债比例多少，WACC都保持不变。
D项错误：股东要求的报酬率不但受经营风险的影响，而且受财务杠杆的影响，估计起来十分困难；而实体现金流量是企业因经营活动产生的全部现金流量，不受资本结构的影响。

答案选 ABCD