某公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益比例为40%，预计下年的所有者权益、净利润和股利的增长率都为6%。该公司的β值为2，国库券利率为5%，市场平均股票要求的收益率为10%，则该公司的内在市净率为（）。

题目

【单选题】

A: 1.25

B: 1.2

C: 1.33

D: 1.4

答案解析

【考点】相对价值评估模型

【解题思路】掌握市净率模型公式及相关驱动因素的计算，股权资本计算结合价值评估基础章节风险与报酬中的资本资产定价模型考点。

【具体解析】

内在市净率=权益净利率×股利支付率/(股权资本成本-股利增长率)

根据内在市净率公式确认每个驱动因素

权益净利率=100/500 =20%

股利支付率=1-利润留存率=1-40%=60%

股权成本=无风险报酬率+β×平均风险溢价率=5%+2×（10%-5%）=15%

内在市净率=20%×60%/(15%-6%)=1.33

所以选项C正确。

答案选 C

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