下列各项中，关于股利相关论的各种理论的论述不正确的是（）。

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多选题
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题目

【多选题】

A: 税差理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，股利收入比资本利得收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用高股利政策

B: 根据“一鸟在手”理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值就越大

C: 代理理论认为，高股利政策有助于降低股权代理成本，但同时增加了债权代理成本，因此，最优的股利政策应该是股权代理成本和债权代理成本之和最小

D: 信号传递理论认为，未来的资本利得具有很大的不确定性，所以，投资者会偏好于当期的现金股利

答案解析

【解析】
A项错误：由于资本利得收益的税赋更轻，所以，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标。
B项正确：当企业股利支付率提高时，股东承担的收益风险越小，其所要求的权益资本收益率也越低，权益资本成本也相应越低，则根据永续年金计算所得的企业权益价值（企业权益价值＝分红总额／权益资本成本）将会上升。
C项正确：代理理论就是在考虑各种代理成本之后，使得成本之和最小。
D项错误：在信号理论下，承认内部经理人与外部投资者之间存在信息不对称，而股利分配的多少作为一种信息传递出企业经营发展前景的状况，股利增长作为利好消息传递出企业经营发展前景良好的信息，股价上涨，反之，股价下跌。未来的资本利得具有很大的不确定性是“一鸟在手”理论的现点。

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