有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比的结果是（ ）。
A: 相同的标准差和较低的期望报酬率
B: 相同的期望报酬率和较高的标准差
C: 较低报酬率和较高的标准差
D: 较低标准差和较高的报酬率
【解析】本题的主要考核点是有效边界的含义。有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，有三种情况：
（1）相同的标准差和较低的期望报酬率；
（2）相同的期望报酬率和较高的标准差；
（3）较低报酬率和较高的标准差。
以上组合都是无效的。如果投资组合是无效的，可以通过改变投资比例转换到有效边界上的某个组合，以达到提高期望报酬率而不增加风险，或者降低风险而不降低期望报酬率的组合。
答案选 ABC
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