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题目
【单选题】

某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不发行新股。上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本是（）


A: 11.11%

B: 16.25%

C: 18.43%

D: 17.78%

答案解析

利润留存率=1-3/5=40%，权益净利率=5/20=25%

股利增长率=可持续增长率=利润留存率*权益净利率/(1-利润留存率*权益净利率)=40%*25%/(1-40%*25%)=11.11%

股票的资本成本=3*（1+11.11%）/50+11.11%=17.78%

答案选 D

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