三大财务报表分析要掌握哪些关键点

三大财务报表是咱们财务人日常工作中不可缺少的一部分，编制报表大家经常做，但结合报表的分析对很多人来说还是有点难度的，尤其很多时候分析报告要的又急又需求不清，掌握了分析思路方便咱们以不变应万变哈~

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三大报表核心看什么?

众所周知三大财务报表是利润表、资产负债表和现金流量表，三张表三句话：

资产创造收益，看资产负债表关键是看资产质量;

收益形成盈利，看利润表关键是看盈利质量;

盈利形成现金，看现金流量表关键是看现金流数量。

而盈利质量、资产质量和现金流量是相互关联的，盈利质量的高低受资产质量和现金流量的直接影响。

对于刚接触的同学，暂时不用看现金流量表，最重要的是资产负债表，要记住资产是损益的基础。

对于有一定基础的同学，分析现金流量表，虽然读表和分析的难度比较大，但它是一个企业赖以生存的血液。损益表和资产负债表都很重要。

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利润表怎么看?

核心看盈利质量，拆分成三个方面：主营收入成长性、利润成长性和毛利率高低。

主营收入成长性是根本保证，能够源源不断地给你企业输送氧气。在这里有一个隐形指标，对判断一个企业是否具备核心竞争力，有立竿见影的效果，那就是市场占有率。怎么去计算它的市场占有率呢?很简单，你用它的主营收入去除以整个行业的收入总数据，就能看到其市场份额。

利润成长性检验创造利润收入的潜力，分析时主要看利润波动幅度，增幅波动性越大，风险越大。

毛利率事关企业研发和品牌的提升空间，举个例子，微软为什么屹立不倒?因为他每年能够取出20%— 25%的销售收入去做广告，15%—20%去搞研究开发，而前提是他的毛利率达到了80%，毛利率越高才越能提升盈利质量。

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资产负债表怎么看?

资产质量关注两方面，分别是资产结构和现金含量。

资产结构是什么意思呢?就是固定资产和无形资产在总资产中所占的比重。如果这一比例过大，则会意味着这个企业或者行业的退出门槛很高，转型很难，经营风险较大。

这是因为资产结构影响到成本结构。成本结构分为固定成本和变动成本两类，无形资产摊销下来也计入固定成本，所以此类企业的成本相当于是刚性成本。而成本结构就像一个复杂的喇叭通过线路层层传导产生放大效应，如果收入值下降5%，很容易导致20%-30%的实际损益。

资本密集型的产业如国内一些通信运营商，80%的资产都属于固定资产或者无形资产，非常容易遭受到技术壁垒风险，将来固定资产很容易面临更新换代，淘汰压力非常大，现有的固定资产都会滋生巨量计提。

至于现金含量，也就是说你企业挣的钱究竟是真金白银还是不良资产?如果全部是应收账款，潜亏的风险很大，反过来说真金白银质量就比较高。一些比较厉害的公司能保证现金占总资产的70%~80%。

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现金流量怎么看?

现金流量表也是关注两方面，一是看经营活动现金流量，二是自由现金流。

我们常常比喻，现金流的三个分支：经营活动现金流是造血功能、投资活动现金流是换血，而融资活动现金流是输血。如果一个公司经营活动现金流总和为正，则意味着可以不依靠股东注资，不靠变卖家产地皮，不用靠银行信贷就能稳定地生存。

自由现金流是指企业在维持现有规模基础上，管理层可以自由处置的现金流量，是衡量还本付息以及向股东派发现金股利能力的指标，常常被忽视。

实际上，自由现金流相当重要，它既能反应一家企业的素质真正高低，也是把握机遇、应对风险的根本保证。比如现在房地产拐点来临，很多企业的现金流堆在应收账款、投资等项目上，很容易断裂，谁的自由现金流不畅，谁就被淘汰。