2026年中级会计财务管理每日一练：筹资管理

　　筹资管理是中级会计《财务管理》科目第四章、第五章内容，核心考点主要集中在资金预测、资本成本、杠杆效应与资本结构决策四个模块。相关练习题，会计网已更新，赶紧来刷题吧~

　　【单选题】下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。

　　A.实际销售目标额等于目标销售额

　　B.实际销售目标额大于目标销售额

　　C.实际销售目标额等于盈亏临界点销售额

　　D.实际销售目标额大于盈亏临界点销售额

　　答案：C

　　解析：

　　本题考查经营杠杆系数的分析。根据经营杠杆系数的推导式，当分母EBIT等于0时，企业处于盈亏平衡状态，此时经营杠杆无限大，选项C当选。

　　【单选题】下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。

　　A.现值指数法

　　B.每股收益分析法

　　C.公司价值分析法

　　D.平均资本成本比较法

　　答案：C

　　解析：

　　本题考查资本结构优化的方法。每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素，选项BD不当选。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化，选项C当选。

　　【单选题】企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。

　　A.扩张性筹资动机

　　B.支付性筹资动机

　　C.创立性筹资动机

　　D.调整性筹资动机

　　答案：B

　　解析：

　　本题考查企业持有现金的动机。支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。在企业经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等，选项B当选。

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　　【多选题】下列关于影响资本成本因素的表述中，正确的有（）。

　　A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高

　　B.资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高

　　C.企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高

　　D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高

　　答案：ACD

　　解析：

　　本题考查影响资本成本的因素。如果经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资的风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高，选项A当选。如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场融通的资本，其资本成本水平就比较高，相反，则资本成本就越低，选项B不当选。企业的经营风险和财务风险共同构成企业总体风险，如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就高，选项C当选。资本是一种稀缺资源，因此，企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高，选项D当选。

　　【多选题】下列各项关于股权资本成本的说法中，正确的有（）。

　　A.股票的β系数越大，股权资本成本越高

　　B.预期股利增长率越大，股权资本成本越高

　　C.留存收益筹资方式下，无须发生筹资费用

　　D.留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的收益率

　　答案：ABCD

　　解析：

　　本题考查股权资本成本。根据资本资产定价模型，β系数越大，股权资本成本越高，选项A当选。根据股利增长模型，预期股利增长率越大，股权资本成本越高，选项B当选。留存收益属于内部筹资，无须发生筹资费用，选项C当选。留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的收益率，其计算方法与普通股成本相同，选项D当选。

　　【多选题】在息税前利润为正的前提下，下列各项中，经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有（）。

　　A.固定成本

　　B.销售价格

　　C.销售量

　　D.单位变动成本

　　答案：AD

　　解析：

　　本题考查经营杠杆系数的分析。根据经营杠杆系数的推导式，DOL=（EBIT+F）/EBIT=1+F/EBIT，其中，EBIT=（P-VC）×Q-F。因此，固定成本和单位变动成本越高、产品销售量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之则相反，选项AD当选。