2021年ACCA重要考点解析，附题目练习

　　在ACCA考试中，“present value”每年基本上作为一个常考点出现在试卷里，在学习present value时，很多同学不知道什么时候查复利现值系数表，什么时候查年金现值系数表，对此，会计网今天就跟大家详细解析这个高频考点内容。

　　常见PV模型以及解决方法

　　特点

　　1. 期初有一笔现金流流出(期初默认T=0时刻，现金流流出一般是指investment)

　　2. 从第一年开始，每年都有一笔现金流流入

　　3. 现金流流入发生在每年的期末

　　单笔现金流折现问题

　　1.每笔现金流通过复利现值系数分别折现=现金流*复利现值系数(r，n)

　　2.复利现值系数在present value table中找，r为折现率，n为对应现金流到T=0时刻的年限

　　3.NPV=每笔现金流的现值之和-期初投资额

　　年金折现问题

　　1.通过年金现值系数将所有年金往前折现一年,折现后的值=每年现金流金额*年金现值系数(r，n)

　　2.年金现值系数在annuity table中找，r为折现率，n为年金数量，有几笔年金，n就为几

　　3.NPV=每年现金流金额*年金现值系数(r，n)-期初投资额

　　永续年金折现问题

　　1.通过公式把永续年金全部往前折现一年，折现后的值=每年现金流金额/r

　　2.r是折现率

　　3.NPV=每年现金流金额/r-期初投资额

　　题目练习

　　例1：An investment of $20,000 is expected to yield $5,000 in the first year, $10,000 in the second year, $8,000 in the third year. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%

　　NPV=5000*复利现值系数(5%，1)+10000*复利现值系数(5%，2)+8000*复利现值系数(5%，3)-20000

　　=5000^0.952+10000^0.907+8000^0.864-20000

　　=$742

　　例2：An investment of $50,000 is expected to yield $5,000 for ten years. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%.NPV=50000*年金现值系数(5%，10)-50000

　　=5000^7.722-50000

　　=-$11390

　　来源：ACCA学习帮