下列各项中，属于客户效应理论观点的有（）。

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注册会计师试题
多选题
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题目

【多选题】

A: 如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策

B: 如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策

C: 收入高的投资者因其拥有较高的税率，表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分或不分现金股利

D: 收入低的投资者以及享有税收优惠的养老金投资者，表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利

答案解析

【考点】客户效应理论
【解题思路】掌握客户效应理论的有关观点
【具体解析】税差理论认为如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策，如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策故选项AB错误。客户效应理论认为，收入高的投资者因其拥有较高的税率，表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分或不分现金股利；收入低的投资者以及享有税收优惠的养老金投资者，表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利，故选项CD正确。

答案选 CD