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题目
【单选题】

某股票为固定增长股票，其固定增长率为3%，预期第一年的股利为4元。假定目前10年期长期政府债券报酬率为13%，平均风险股票的必要报酬率为18%，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票的价值为（ ）元。

A: 25

B: 26.67

C: 30

D: 40

答案解析

股票的必要报酬率=13%+1.2×(18%-13%)=19%，因此股票价值=4/(19%-3%)=25元。

答案选 A

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1、某股票为固定增长股票，其固定增长率为3%，预期第一年的股利为4元。假定目前10年期长期政府债券报酬率为13%，平均风险股票的必要报酬率为18%，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票的价值为（ ）元。 2、 某股票刚刚发放的股利为0.8元/股，预期第一年的股利为0.9元/股，第二年的股利为1.0元/股，从第三年开始，股利增长率固定为5%，并且打算长期保持该股利政策。假定股票的资本成本为10%，已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513，则该股票价值为（　）元。 3、已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要收益率为12%，则该股票目前价值的表达式，正确的是（    ）。 4、某种股票当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（  ）。 5、A公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率6%，股东必要报酬率12%。公司最近一期每股股利2元，预计下一年股票价格是（）元。 6、某股票为固定增长股票，其固定增长率为4%，最近一期的股利为5元。假定目前国库券收益率为12%，平均风险股票的必要收益率为17%，而该股票的贝塔系数为1.25，则该股票的价值为（ ）元。 7、某股票每股股利的固定增长率为5%，预计一年后的股利为6元/股。目前无风险报酬率是10%，市场股票投资组合的必要报酬率为15%，该股票的β系数为1.5。该股票的价值为（）。 8、某股票为固定增长股票，其固定增长率为4%，最近一期的股利为5元。假定目前国库券收益率为12%，平均风险股票的必要收益率为17%，而该股票的贝塔系数为1.25，则该股票的价值为（   ）元。 9、某股票每股股利的固定增长率为5%，预计一年后的股利为6元/股。目前无风险报酬率是10%，市场股票投资组合的必要报酬率为15%，该股票的β系数为1.5。该股票的价值为（ ）。 10、已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假定根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为（ ）。

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