2027年CFA一级二级三级考试大纲变动大吗？考生必看

　　根据CFA协会发布的最新消息，协会已发布2027年CFA一二三级的考试大纲，考纲内容与2026年相比，一级变动最大，二级略有改动，三级基本未发生结构性或重大实质性调整。

　　2027年CFA一级二级三级考试大纲变动大吗？

　　(一)先来看看刚公布的二级考纲

　　二级道德这次的变化方向，和一级、三级保持一致。主要涉及一处调整。

　　七大准则的指导部分进行了结构重组。

　　原来揉在一个大章里的内容，2027年每条准则拆成独立模块，一个准则一个模块。框架更清晰，但核心准则没有出现一级数量、权益那样的整体重构。

　　对二级考生来说，道德这一科内容整体更聚焦核心准则。不需要恐慌，但也不能完全沿用旧框架复习——建议用新资料学这一科。

　　这次二级有三个学科做了名称变更：

　　01 Corporate Issuers→Corporate Finance（公司金融）

　　从“公司发行人”改回“公司金融”。这个改动跟一级保持了统一，一级2027年也做了同样的更名。

　　从“发行人”到“金融”，学科视角更完整了：不再局限于公司作为证券发行方的角色，而是覆盖公司金融决策的全链条：资本结构、资本预算、分红回购、公司治理。名字更直观，一看就知道这门课在讲什么。

　　02 Equity Valuations→Equities（权益投资）

　　从“权益估值”简化为“权益投资”。两个词差别不大，但意味不同。

　　“估值”只是权益投资的一部分：DCF、乘数法这些。

　　“权益投资”的暗示范围更广，涵盖了估值之外的市场分析、行业研究、公司基本面判断。

　　这个名字也跟一级的改动方向保持了一致，一级的“Equity Investments”同样简化成了“Equities”。

　　03 Portfolio Management→Portfolio Construction（投资组合构建）

　　从“组合管理”改为“组合构建”。“管理”是一个更宽泛的概念，包括配置、监控、再平衡、业绩评估等。

　　“构建”更聚焦，强调的是怎么把组合搭出来：资产怎么选、权重怎么分、风险怎么控。名字变了，暗示实际考察的重心也可能更偏向组合构建的技术层面。

　　三级也有类似的信号，三级的公共核心部分在2027年更强调组合构建和资产配置的实操能力。

　　三个名字改动，统一指向一个趋势：协会在让学科名称更准确、更直观，同时与一级、三级的术语体系对齐。对备考来说，内容没有实质变化，不用担心。

　　(二)再来看看CFA一三级考纲

　　CFA一级：数量、权益变动较大

　　2027年一级考纲变动幅度明显大于二级和三级。主要变化集中在数量和权益两科。

　　数量：重心从数学推导转向金融场景应用。新增了基准收益、投资组合收益与风险等模块，回归分析里嵌入了CAPM。学的方法要变——更强调真实场景中的应用。

　　权益：学科名称简化为“Equities”。偏背景知识的章节被删除，估值部分扩展，新增了财务报表预测、权益分析师研究报告等独立章节。新考纲明显增加了与真实分析和投资场景相关的内容。

　　道德：GIPS删除，七大准则拆成独立模块，与二级、三级的调整方向一致。

　　其余科目整体稳定，没有出现数量和权益级别的重构。

　　CFA三级：整体稳定

　　与一级相比，三级整体更稳定。考生需要重点关注的是专业方向三选一：

　　投资组合管理（更适合未来考虑公募、对冲基金、养老金方向的考生）、

　　私募市场（更适合未来考虑PE/VC方向的考生）、

　　私人财富管理（更适合未来考虑私人银行、家族办公室方向的考生）。

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　　CFA考试学习与备考经验分享

　　一级的知识点很多，主要的学习方法有点像高中的学习方法。

　　比如自己画思维导图搭建知识体系；建立错题本，把每一个错题和相应的知识点总结起来；多默写公式，让自己记住相应的公式应用场景等。一级不难，但贵在坚持。

　　相比三级，我认为二级是更难的，因为它涉及到更基础、更原理性的知识点，包括计算、概念等的要求比一级和三级都要高，因此备考难度和学习强度也比较大。

　　三级考试相比一级二级更接近现实世界，学习知识点的时候可以把自己带入其中，理解起来也相对容易，但是理解容易不代表知识点容易记住。

　　由于有主观题，三级更需要对知识点本身印象深刻，包括概念，原理，逻辑等等，因此我每周也会花很多时间去看思维导图。

　　在一级二级时，我是学完了全部正课再开始做题的，但是三级的时候由于需要自己多写，才能真正知道主观题如何应答，因此我在每次学完正课以后都会安排一部分练习题，从而加深印象。

　　2027年CFA备考高效辅助工具

　　一、高顿CFA中文教材

　　推荐一下高顿CFA中文教材，虽然是辅助资料，但是能够帮助大家，有效理解难点，而且是一个非常高效实用的学习工具。

　　二、刷题资料

　　01 原版书课后题

　　第一个是原版书课后题，这是最重要的题目来源，覆盖三级的所有核心知识点。

　　考生需要对每个选项进行分析，而且要细致地学习原版书课后题答案，因为课后题答案是解题思路的展现。

　　02 原版书例题

　　第二个题目是原版书例题，绝大多数例题有很强的参考意义，且多次改编后出现在真题里，考生需要做完例题，并且学习例题的答案解析。

　　不过要注意，有一些例题仅仅是出于展示知识点原理的目的，例题会有大段的文字描述和原理解释，并不是考题形式，这些例题可以忽略。

　　03 协会的付费题目

　　第三个题目是协会的付费题目，付费题目考查了很多细节知识点，适合考生在备考后期补充知识点。

　　而且付费题目基本都是原版书的原句改编，考生刷付费题目有助于熟悉原版书原句，这对于考试非常有帮助，因为很多真题的句子就是原版书原句。

　　三、高顿CFA课程

　　我感觉高顿的课程质量是很过关的，还有不同系列的视频如精讲阶段、冲刺阶段、易错题串讲、难点视频等。

　　通过一系列的学习我觉得是可以对知识点有深刻理解的，当然也不能是只听不学，借以课程形成自己的学习总结才是最重要的。

　　另外提到学管老师，我想特别感谢我的学管老师。她一直给予我很多帮助，及时地跟我分享备考信息和资料。

　　在人生规划上面她也给我分享了很多她的的经验，并且在很多时候给我提供精神上的支持，鼓励我并陪伴我在学习的路上走到今天。