投资管理-2026年税务师财务与会计必刷题

　　投资管理是税务师《财务与会计》第四章，平均分值6分，本章重点内容为固定资产投资管理，其难度较高，历年真题考查比较全面。会计网更新了《财务与会计》投资管理章节必刷题，快来练习吧！

　　投资管理章节单选题

　　在估计投资方案现金流时，不需要考虑的是（）。

　　A.与该方案相关的过去成本、账面成本和沉没成本

　　B.该方案对公司现有竞争性项目销售额的影响

　　C.与该方案相关的增量现金流量

　　D.该方案对公司营运资金变化的影响

登录后查看答案答案：A【解析】选项BD，要考虑投资方案对公司其他项目的影响、对营运资金的影响。选项C，只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。

　　甲公司拟购买一台价值40万元的设备，预计使用年限为5年，采用年限平均法计提折旧，预计净残值为0。该设备预计每年为公司实现销售收入50万元，相应付现成本22万元，适用的企业所得税税率为25%。假设不考虑其他相关税费，会计折旧与税法规定一致，则该设备经营期每年现金净流量为（）万元。

　　A.50

　　B.28

　　C.115

　　D.23

登录后查看答案答案：D【解析】该设备经营期每年计提折旧=40÷5=8（万元）。经营期每年现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=50-22-（50-22-8）×25%=23（万元）。

　　甲公司计划投资一项项目，一次性总投资为100万元，建设期为0，经营期为5年。该投资项目的年金净流量为10万元。若当前市场利率为8%，则该项投资项目的现值指数为（）。［已知：（P/A，8%，5）=3.9927，（F/A，8%，5）=5.8666］

　　А.1.59

　　B.0.4

　　C.0.59

　　D.1.4

登录后查看答案答案：D【解析】年金净流量=净现值÷（P/A，8%，5），净现值=10×3.9927=39.927（万元），现值指数=（39.927+100）÷100=1.4

　　甲公司拟发行票面金额为10 000万元，期限为3年的贴现债券。若市场年利率为10%，则该债券的发行价格为（）万元。

　　A.7000.00

　　B.7513.15

　　C.8108.46

　　D.8264.46

登录后查看答案答案：B【解析】贴现债券的价值等于债券到期日面值的现值，因此该债券的发行价格=10 000÷（1+10%）3=7 513.15（万元）。

　　投资管理章节多选题

　　在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有（）。

　　A.净现值

　　B.现值指数

　　C.内含报酬率

　　D.投资回收期

　　E.投资回报

登录后查看答案答案：ABCE【解析】选项D，投资回收期一般不能超过固定资产使用期限的一半，多个方案中则以投资回收期最短者为优。

　　公司并购的支付方式是指并购活动中并购公司和目标公司之间的交易形式。下列属于并购支付方式的有（）。

　　A.现金支付方式

　　B.股票对价方式

　　C.杠杆收购方式

　　D.买方融资方式

　　E.卖方融资方式

登录后查看答案答案：ABCE【解析】并购支付方式主要包括四种：现金支付方式、股票对价方式、杠杆收购方式、卖方融资方式。选项D，并购的支付方式中没有买方融资方式。

　　下列属于公司收缩主要方式的有（）。

　　A.新设合并

　　B.资产剥离

　　C.吸收合并

　　D.公司分立

　　E.分拆上市

登录后查看答案答案：BDE【解析】选项AC，新设合并和吸收合并是公司并购的方式。

备考资料ue_arc_bkzl
请在下面红色框内输入分类名称arc_bkzl_name税务师

　　投资管理章节计算题

　　甲公司为扩大生产经营规模，计划于年初购置一条生产线，有关资料如下：

　　（1）该条生产线的购置成本为800万元，购入后可直接使用，使用年限为6年。固定资产采用直线法计提折旧（与税法相同），预计净残值为80万元（与税法相同）。生产线投产之后，每年增加营业收入600万元，增加付现成本200万元。预计6年后生产线的变现净收入为80万元。

　　（2）预计投产后第一年流动资产需要额为40万元，流动负债需要额为10万元，预计投产后第二年流动资产需要额为80万元，流动负债需要额为30万元。之后各年流动资产与流动负债需要额保持在第二年的水平不变，生产线使用期满后，流动资金将全部收回。

　　（3）公司目前的长期资金来源中只有普通股3 200万元，为筹集购买生产线所需资金，需向银行借款800万元，期限为6年，年利率为6%，分期付息，一次还本，不考虑筹资费用。筹资完成，生产线投入使用之后，公司普通股市价为20元，预计下年的每股股利为1.4元，以后每年增加3%。

　　假设甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他因素。

　　根据上述资料，回答以下问题：

　　（1）该条生产线投产后第二年流动资金的投资额是（）万元。

　　A.20

　　B.30

　　C.50

　　D.80

登录后查看答案答案：A【解析】投产后第一年流动资金需用额=第一年流动资金投资额=40-10=30（万元），投产后第二年流动资金需要额=80-30=50（万元），投产后第二年的流动资金投资额=50-30=20（万元）

　　（2）甲公司生产线投入使用之后的加权资本成本是（）。

　　A.4.5%

　　B.6.5%

　　C.8.9%

　　D.10%

登录后查看答案答案：C【解析】新增银行借款的资本成本=［800×6%×（1-25%）］/800=4.5%，生产线投入使用后股票的资本成本=1.4/20+3%=10%，加权资本成本=800/（3200+800）×4.5%+3200/（3200+800）×10%=8.9

　　（3）该条生产线投产后第六年年末产生的现金净流量是（）万元。

　　A.80

　　B.380

　　C.410

　　D.460

登录后查看答案答案：D【解析】每年的折旧额=（800-80）/6=120（万元），第六年年末的现金净流量包括经营期现金净流量和终结期现金流量，其中经营期现金净流量=（收入-付现成本）×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率=（600-200）×（1-25%）+120×25%=330（万元），第六年年末固定资产账面价值=800-120×6=80（万元），终结期现金流量=收回垫支的营运资金+固定资产变价净收入+（账面价值-固定资产变价净收入）×25%=50+80=130（万元）。第六年年末产生的现金净流量=330+130=460（万元）

　　（4）该条生产线的投资回收期是（）年。

　　A.2.42

　　B.2.58

　　C.2.67

　　D.2.83

登录后查看答案答案：B【解析】投资总额=800+30+20=850（万元），第一年至第五年每年的现金净流量=600×（1-25%）-200×（1-25%）+120×25%=330（万元），第六年的现金净流量=460（万元），投资回收期=850/330=2.58（年）