2026年注会财管必刷题：股利分配、股票分割与股票回购

　　股利分配、股票分割与股票回购是注会《财管》第十章，考查以客观题为主，考点比较分散，难度较小，考生一定要“吃透”每一个细节，保证考试不丢分。

　　【单选题】根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用（）。

　　A.低股利支付率

　　B.不分配股利

　　C.用股票股利代替现金股利

　　D.高股利支付率

登录后查看答案答案：D  解析：本题考查股利理论。根据“一鸟在手”理论，股东会认为现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于确定的股利收益，因此，公司应该采用高股利支付率政策，选项D当选。

　　【单选题】下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是（）。

　　A.信号理论

　　B.客户效应理论

　　C.“一鸟在手”理论

　　D.无税MM理论

登录后查看答案答案：D  解析：本题考查股利理论。股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，股利无关论又被称为完全市场理论，也就是无税MM理论，选项D当选。信号理论、客户效应理论、“一鸟在手”理论都属于股利相关论，选项ABC不当选。

　　【单选题】甲公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2023年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（）。

　　A.公司的目标资本结构

　　B.2023年末的货币资金

　　C.2023年实现的净利润

　　D.2024年需要的投资资本

登录后查看答案答案：B  解析：本题考查股利政策。剩余股利政策是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。综上，选项ACD不当选。分配股利的现金问题，是营运资金管理问题，与筹集长期资本无直接关系，选项B当选。

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　　【多选题】下列关于股利分配的说法中，错误的有（）。

　　A.剩余股利政策下，应当最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额，剩余盈余作为股利发放给股东

　　B.固定股利或稳定增长股利政策下，股利发放相对稳定，有利于公司更好地安排资金预算及使用，从而使加权平均资本成本维持较低水平

　　C.固定股利支付率政策下，能够使股利与公司盈余紧密地配合，从而真正公平地对待每一位股东，有利于稳定公司股价

　　D.根据信号理论，处于成长期的公司，如果提高股利支付率，将向股东预示公司前景向好，有利于公司股价上升

登录后查看答案答案：BC  解析：本题考查股利政策。剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），将测算出的投资方案所需权益资本，先从盈余当中留用，若有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东，选项A不当选。固定股利或稳定增长股利政策下，股利发放相对稳定，但不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本，选项B当选。固定股利支付率政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对稳定股票价格不利，选项C当选。

　　【多选题】公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地关注（）。

　　A.盈余的稳定性

　　B.公司的流动性

　　C.投资机会

　　D.资本成本

登录后查看答案答案：CD  解析：本题考查股利政策。剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，由此可见，采用剩余股利政策的公司更多关注的是投资机会和资本成本，选项CD当选。剩余股利政策分配的是全部剩余的盈余，分配金额的稳定性和分配后是否影响公司的流动性都不是该政策的主要考虑，因此选项AB不当选。