投资项目资本预算-2026年注册会计师财管必刷题

　　投资项目资本预算是注册会计师《财务成本管理》第五章，该章节是主观题考查频率最高的一章，题目的灵活性比较强，大家一定要打好基础，灵活应变，切忌生搬硬套。

　　【单选题】下列可以用于衡量投资项目流动性和风险的指标是（）。

　　A.净现值

　　B.现值指数

　　C.静态回收期

　　D.内含报酬率

登录后查看答案答案：C  解析：本题考查投资项目的评价指标。回收期可以衡量项目投资成本可以在多长时间内收回，即可以大致衡量项目的流动性，且回收期越短，风险越低，也可以大致衡量项目风险，因此选项C当选。净现值衡量的是投资项目对股东财富的影响金额，现值指数衡量的是单位投资的效率，内含报酬率衡量的是项目的盈利能力，均不能衡量项目的流动性和风险，选项ABD不当选。

　　【单选题】甲公司计划将耗能大、使用年限短的M设备更换为节能环保、使用年限长的N设备，假设两设备能生产同品种和数量的产品且均能无限重置，甲公司应选择的决策方法是（）。

　　A.动态回收期法

　　B.净现值法

　　C.平均年成本法

　　D.内含报酬率法

登录后查看答案答案：C  解析：考查固定资产更新决策分析。固定资产更新决策可以视为使用旧设备与使用新设备的互斥方案决策。如果新旧设备使用年限相同，则可以使用净现值法进行决策；如果新旧设备使用年限差异较大，则应该使用平均年成本法进行决策。由于本题中M设备和N设备的使用年限差异大，故应该使用平均年成本法，选项C当选。

　　【单选题】甲公司计划使用内含报酬率法对A投资项目进行评估。A项目期限5年，原始投资额10万元，预计1～5年的现金流量会出现两次流入流出的交替。下列关于使用内含报酬率法对A项目进行评估的说法中，正确的是（）。

　　A.可以清晰判断折现率的提高对流入还是流出产生的影响更大，且能够估计出A项目唯一的内含报酬率

　　B.能够估计出A项目唯一的内含报酬率，但无法清晰判断折现率的提高对流入还是流出的影响更大

　　C.可以清晰判断折现率的提高对流入还是流出产生的影响更大，但会出现内含报酬率多解或无解的情况

　　D.无法清晰判断折现率的提高对流入还是流出产生的影响更大，且可能会出现内含报酬率多解或无解的情况

登录后查看答案答案：D   解析：考查内含报酬率法。对于项目现金流量先流出再流入的情况（或者反过来先流入再流出的情况），在计算内含报酬率的试错过程中，可以清晰判断折现率的提高对流入还是流出产生的影响更大，进而内插估计出该项目唯一的内含报酬率，但如果项目现金流量出现两次或两次以上流入流出的交替，则无法判断折现率的提高对流入还是流出的影响更大，进而可能导致无解或多解的情况。A项目预计1～5年的现金流量会出现两次流入流出的交替，因此无法清晰判断折现率的提高对流入还是流出的影响更大，且可能会出现内含报酬率多解或无解的情况，选项D当选。

　　备考迷茫没方向？自学效率低？越学越累？“高顿2026年CPA考季抢跑营”直接帮你！点击“免费报名”，0元领5天直播课+全套资料包！

备考资料ue_arc_bkzl
请在下面红色框内输入分类名称arc_bkzl_name注册会计师

　　【多选题】会计报酬率法是长期投资项目评价的一种辅助方法，下列关于该方法的表述中，正确的有（）。

　　A.使用财务报告的数据，容易取得

　　B.考虑了整个项目寿命期的全部利润

　　C.忽视了折旧对现金流量的影响

　　D.考虑了货币的时间价值

登录后查看答案答案：ABC  解析：本题考查投资项目的评价方法。会计报酬率法的优点：（1）一种衡量盈利性的简单方法，概念易于理解；（2）使用财务报告的数据，容易取得；（3）考虑了整个项目寿命期的全部利润；（4）揭示了采纳一个项目后财务报表将如何变化，使经理人员知道业绩的预期成果，也便于项目的后续评价。会计报酬率法的缺点：（1）使用账面利润而非现金流量，忽视了折旧对现金流量的影响；（2）忽视了税后经营净利润的时间分布对项目经济价值的影响（货币时间价值因素）。综上，选项ABC当选。

　　【多选题】下列各项指标中，改变折现率影响其计算结果的有（）。

　　A.净现值

　　B.内含报酬率

　　C.会计报酬率

　　D.动态回收期

登录后查看答案答案：AD  解析：本题考查投资项目的评价方法。净现值指特定项目未来现金净流量现值与原始投资额现值的差额，如果改变折现率，则会改变未来现金流量净现值，影响净现值的计算结果，选项A当选。内含报酬率在计算时无须提前预估折现率，所以改变折现率也不会影响内含报酬率的计算结果，选项B不当选。会计报酬率=年平均税后经营净利润÷资本占用×100%，折现率的变化不会影响会计报酬率的计算结果，选项C不当选。动态回收期指在考虑货币时间价值的情况下，投资引起的未来现金流量现值累计到与原始投资额相等时所需要的时间，改变折现率，会改变未来现金流量现值，进而影响动态回收期的计算结果，选项D当选。

　　【计算分析题】甲公司投资一个项目，有A、B、C三种方案可供选择，资料如下：A方案：项目初始投资额120万元，没有建设期，期限5年，各年的现金净流量分别为60万元、50万元、50万元、30万元和30万元。B方案：项目建设期2年，经营期6年，净现值为83万元。C方案：项目期限10年，净现值为86万元。A、B、C三个项目的资本成本分别为8%、10%和12%。要求：

　　（1）计算A方案的净现值。

　　（2）计算三个方案的等额年金和永续净现值。

　　（3）根据上述计算结果，选择最优方案。

登录后查看答案答案：（1）A方案的净现值=60×（P/F，8%，1）+50×（P/F，8%，2）+50×（P/F，8%，3）+30×（P/F，8%，4）+30×（P/F，8%5）-120=60×0.9259+50×0.8573+50×0.7938+30×0.7350+30×0.6806-120=60.58（万元）。 （2）A方案的等额年金=60.58÷（P/A，8%，5）=60.58÷3.9927=15.17（万元）；A方案的永续净现值=15.17÷8%=189.63（万元）。B方案的等额年金=83÷（P/A，10%，2+6）=83÷5.3349=15.56（万元）；B方案的永续净现值=15.56÷10%=155.6（万元）。C方案的等额年金=86÷（P/A，12%，10）=86÷5.6502=15.22（万元）；C方案的永续净现值=15.22÷12%=126.83（万元）。 （3）最优投资方案为A方案，因为A方案的永续净现值最高。